惠普财务分析 惠普公司案例分析答案

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世界最大的计算机公司之一。该公司制造的产品正被个人使用或用于工业、商业、工程、科学和教育等领域。

该公司在其1998财务年度营业纯收入为424亿美元。

HP总部设在加利福尼亚州的Palo Alto,该公司有雇员8万多人。HP公司在美国许多城市以及在欧洲、亚太地区、拉本美洲和加拿大都设有分部。该公司通过设在100多个国家的大约600个销售和支持办事处以及经销商,并通过转卖商和零售商出售其产品和服务。

创业历史——从汽车库起家

HP由Bill Hewlett和Dave Packard于1939年创建。该公司建在Palo Alto的一间汽车库里,第一个产品是声频振荡器,它是音响工程师使用的电子测试仪器。HP公司的第一个客户是Walt Disney Studios,该公司购买了HP的8台音频振荡器为经典电影“Fantasia”开发和测试创新的音响系统。

1934年,刚从斯坦福大学电气工程系毕业的戴维.帕卡(Dave Packard)和比尔.休利特(Bill Hewlett)去科罗拉多山脉进行了一次为期两周的垂钓野外露营。由于彼此对很多事情的看法一致,而结成一对挚友。此后,比尔在斯坦福大学和麻省理工学院继续研究生学业,而戴维则在通用电气公司找到一份工作。受斯坦福大学教授及导师 Fred.Terman的鼓励和支持,二人决定开办公司并“自己经营”。

1938年戴维夫妇迁居至加利福尼亚州帕拉阿托(Palo Alto)市艾迪森(Addision)大街376号。比尔.休利特就在这栋房子后面租下一间小屋。比尔和戴维用538美元作为流动资金,并利用业余时间在车库里开展工作。

比尔利用其研究课题负反馈研制成功了惠普第一台产品:阻容式声频振荡器(HP200A),这是一种用于测试音响设备的电子仪器。该振荡器采用炽灯作为电气接线图中的一个电气元件来提供可变阻抗,这在振荡器的设计上是一个突破利用反馈的原理,又相继生产出另外几项惠普早期的产品,诸如谐波分析仪及多种失真分析仪。华特迪斯尼电影公司订购8台振荡器(HP 200B)用于制作电影“幻想曲”。

1939年1月1日成立合伙公司;二人通过抛硬币来决定公司名称。

40年代——飞速发展

出道不久,合伙企业的产品即在工程界和科学界中大受欢迎。比尔和戴维与销售代理签约,以将其畅销产品向整个美国市场上投放。第二次世界大战爆发,美国政府对电子仪器的单似雪片般越舞越多。惠普新产品不断增加,并且建造了第一座公司大楼。

1940年公司从车库迁址至 Palo Alto市位于Page Mill路和EI Camino Real的一座租赁大楼内。公司向员工发放第一笔奖金--一笔5美元的圣诞奖金。其后,它成为一种生产奖金,再后来,它又变成公司内部的利润分配计划。营业纯收入:34,000美元;员工人数: 3人,产品种类: 8种。

1942年建造惠普第一座自己的大楼(称为Redwood大厦),它集办公、实验室及工厂于一体积10,000平方英尺,位于Palo Alto市 Page Mill路395号。选择这里是考虑到如果电子业不景气,就将大楼改建成食品杂货店。

1943年惠普因向海军研究实验室开发出信号发生仪及雷达干扰仪,从而进入微波技术领域。第二次世界大战中,惠普因其成套系列的微波测试产品而被公认为信号发生器行业的领先者。

1947年8月18日,惠普注册为股份制公司。

在50年代,惠普进入了其增长和成熟期阶段,公司掌握了很多电子“新兴”技术并了解到其成长的内部动因。公司“如何”成长和公司增长“多少”同样让人争论不休。就在这时,惠普制定了公司发展目标,这一目标后来成为其独特管理哲学的基础。惠普自此走向一条全球化经营管理的道路。

1951年惠普发明高速频率计数器(HP 524A),它可大大减少测量高频所需的时间(从原先的10分钟左右降至1到2秒)。应用情况:广播电台使用 HP 524A可精确设定频率(例如 104.7FM)。从而符合FCC有关频率稳定性的规定要求。营业纯收入:550万美元,员工人数: 215人。

1957年11月6日,公司股票首次上市。

惠普制定出公司目标。这一目标为日后称为惠普方针的管理哲学奠定了理论基础。惠普在 Palo Alto市的斯坦福工业研究园建立起公司第一座大楼。

1958年惠普首次收购公司成功: F.L. Moseley公司(加利福尼亚, Pasadena),这是一家高质图形记录仪的生产厂商。这次收购标志着惠普已进入绘图仪行业。营业纯收入:3000万美元,员工人数: 1,778人;产品种类: 373种。

1959年远离加州大本营,在瑞士日内瓦设立营销机构,并在西德的Boeblingen建立第一家国外产品制造厂。

60年代惠普在测试、测量产品市场中持续稳定增长,并开始涉足于其他相关领域,如电子医疗仪器和分析仪器。惠普已被视为一家进步迅速、管理有方和令人称羡的公司。

1960年在科罗拉多州 Loveland建立除Palo Alto市以外的第一家美国加工厂。

1961年收购Sanborn公司(马萨诸塞,Waltham),从而进入医学领域。

惠普股票 HWP正式在纽约证券市场和太平洋证券市场挂牌交易。

1962年惠普首次荣登幸福杂志美国500家大型公司排名榜,列第460位。此后,惠普的幸福杂志排名榜名次逐年上升。

1963年在日本东京成立第一家合资企业: Yokogawa惠普公司(合资方:Yokogawa电子公司)。

1964年庆祝公司成立35周年。

戴维.帕卡德当选为董事长,比尔.休利特出任总裁。

原子铯时间标准仪 HP 5060A被世界广泛赞誉为“飞行钟”。全球各个地区均使用 HP 5060A与国际标准时间对时。

1965年惠普收购 F&M科技公司(宾西法尼亚,Avondale),从而跻身于分析仪器领域。营业纯收入:1.65亿美元;员工人数: 9,000人。

1966年公司的中心研究机构惠普实验室成立。它是世界领先的电子研究中心之一。

惠普设计出第一台计算机产品(HP 2116A),它用作测试及测量仪上的控制器。现在,惠普可提供全系列的计算机产品。

1967年惠普设在德国 Boeblingen的公司推出非接触式胎心监测仪,用于测定胎儿在分娩时的状况。该公司还首次提出弹性工作制的概念,这一作法已在惠普全球各个机构中普遍采用。

1968年界第一台台式科学计算器 HP 9100A问世。它是惠普今天高性能工作站产品线的前身。

1969年戴维帕卡德出任美国国防部副部长(任期1969年-1971年)。

惠普首次向市场投放分时操作系统,装在该系统的微电脑可同时供16个用户使用。

70年代——推陈出新

惠普坚持其锐意创新的传统,并推出第一台袖珍式科学计算器。至70年代末,公司的盈利状况及员工队伍均取得了大幅增长。比尔休莱特和戴维帕卡德将公司的日常经营委托给约翰.扬(John Young)管理。

1970年营业纯收入:3.65亿美元;员工人数: 16,000人。

1971年利用激光技术生产出可测量百万分之一英寸长度的激光干扰仪。惠普激光干扰仪仍是目前微处理芯片制造中首选的仪器。

1972年惠普推出具有划时代意义的第一台个人计算工具:HP-35掌上科学计算器,并将工程计算尺淘汰。以 HP 3000微电脑进军计算机领域。

1973年惠普小型通用计算机系统成为计算机界第一套数据分布式处理系统。

1974年生产出第一台基于 4K动态随机存取器(DRAMs)的微电脑,从而取代了磁芯。

1975年惠普通过制定标准接口,从而简化了仪器系统。电子业采用惠普接口总线 HP-IB作为国际接口标准,从而使多台仪器能够方便地与电脑连接。

1977年约翰.扬出任惠普公司总裁(1978年任首席执行官)。

到80年代,惠普凭其系列的计算机产品而成为业界一家重要的厂商,其产品从桌面机到功能强劲的微电脑可谓门类齐全。这十年标志着惠普已成功步入打印机市场中,由于它成功地推出了可与个人电脑连接的喷墨打印机和激光打印机。

1980年惠普首次推出个人电脑产品: HP-85。营业纯收入:30亿美元,员工人数:57,000人。

1982年英国惠普公司开发出电子邮件系统,该系统已成为基于微电脑的第一套商用广域网。利用32位“超芯片”技术推出HP 9000技术计算机,它是第一台“桌面式主机”,却拥有像60年代尺寸庞大的主机同样的性能。

1984年惠普的技术首次应用到HP Thinkjet打印机上。今天的喷墨打印机仍不断出现技术突破,而其价格更在持续下调。推出公司最成功的单机产品: HP LaserJet激光打印机。今天的激光打印机已被业界视为激光打印机的世界标准。

1985年营业纯收入:65亿美元,员工人数: 85,000人。

1986年推出基于创新型 RISC(精简指令体系结构)的多系列计算机系统。用于此项产品的开发费用高达2.5亿美元,开发持续5年时间,是惠普在研究与开发上投入最大的一项。

1987年比尔.休利特退休并辞去副董事长职务。

Walter Hewlett(比尔之子)和 David Woodley Packard(戴维之子)当选为公司董事。

1988年惠普跃升至幸福杂志500家企业排名榜前50位,列第49位。

1989年惠普庆祝公司成立50周年。

惠普新型原子辐射检测仪成为第一台利用气相色谱法来测定所有元素(氦除外)的分析仪器。收购阿波罗计算机公司(马萨诸塞, Chelmsford),这是一家工作站制造商。

90年代-尽管现在就来总结这十年尚为时过早,然而至此,惠普已充分证明了它在测量、计算机和通讯领域所取得的非凡成功。惠普在信息的收集、分析、存储和显示方面所展现的能力必将进一步推动信息高速公路转化为现实。

1990年推出 HP LaserJet III激光打印机。

惠普实验室在东京开设研究机构。营业纯收入:132亿美元,员工人数: 91,500人。

1991年预装Lotus 1-2-3应用软件的 HP 95LX掌上电脑(约重 11昂司),具有先进的计算特性和数据通讯功能。

HP SONOS 1500心血管成像仪系统允许医生利用超声波处理方法对心脏病进行非接触式的定量分析。普彩色扫描仪可实现计算机读取照片或其它可视图像。

1992年路.普莱特(Lew Platt)出任惠普总裁和首席执行官。推出 Corporate Business Systems--九台 HP 3000和 HP 9000计算机系统,拥有大型主机功能,价格却降低了90%。

1993年推出3磅重的 HP OmniBook 300“超便携式”个人电脑,在横跨美国的飞行旅途中,其电池电力足够电脑连续运行。交付第 1,000万台HP LaserJet激光打印机,惠普现已售出2,000万台打印机。戴维•帕卡德离任退休。路•普莱特(Lew Platt)当选为公司董事长、总裁及首席执行官。

1994年营业纯收入达 250亿美元。惠普生产出世界最亮的LED(发光二级管)。由于同时具备高亮度、高可靠性和低耗能的特点,因而它在很多新应用上已取代了白炽灯。

推出HP Color LaserJet彩色激光打印机。

推出OfficeJet打印/传真/复印一体机。

推出带内置式Pocket Quicken的HP 200LX掌上电脑。

1995年营业纯收入达315亿美元;员工人数: 105,200人。收购 Convex计算机公司(德克萨斯; Richardson),这是一家高性能计算解决方案的供应商。

推出HP OmniGo 100掌上电脑。

向家用电脑市场推出 HP Pavilion PC机。

1996年3月26日,公司创始人戴维帕卡德辞世。

推出第1台HP LaserJet 5SI“网络打印机”。

1997年营业收入:429亿美元,雇员:121900人。并购电子支付系统行业领先厂商VeriFone,从而增强了HP公司电子商务能力。发起以“扩大潜在价值(Expanding Possibilities)”为主题的为期多年的新消费营销计划。

研究和开发

HP公司的中央研究机构--(惠普实验室HP Laboratories是世界最重要的工业研究中心之一。在该公司的Palo Alto总部以及在英国、日本和以色列的实验室,研究人员开发和应用前沿技术,支持HP的当前业务部门,并为该公司创造新机会。1997年,在HP Labs和大约70个产品分部之间,HP公司在研究和开发方面的投资达31亿美元。

无与伦比的文化

HP公司的管理实践基于相信人们一定会干得很出色并能作出正确决定的信念。七大公司目标为组织和个人目标的确定提供所有雇员都参与的管理框架。HP公司倡导一种公开和不拘形式的文化。雇员通过固定的现金利润分成和股票购买方案分享其参与实现的HP的成功。

慷慨的慈善家

由于HP认为科学和数学在培养人们为今后做好准备方面至关重要,该公司是教育的最主要捐赠厂商之一。1997年,HP公司向教育捐赠了4670万美元的设备和现金。占该公司向慈善事业总捐赠额6140多万美元的76%。

惠普企业文化的历史:惠普之道

惠普之道起源于公司创始初期。斯坦福大学毕业生比尔.休利特和戴维.帕卡德将二人各自的产品观念及独特的管理风格融为一体,并结成合伙企业。

1957年,在成功推出数种新产品并且经历了公司迅速扩大之后,他们会同公司重要部门的经理正式制定了一套企业目标。这些目标与制定如何实现目标的企业价值一道,共同奠定了惠普之道这一异常重要的经营管理理论基础。

自1939年惠普成立以来,公司即面临着客户需求日益增长、市场变化多端的状况,惠普人不断利用先进技术和手段以满足客户的要求。新法规的实施以及社会需求的变化也迫使惠普人寻求新的经营对策,以适应未来发展之需要。市场的动荡变革激励着惠普人遵循惠普之道向社会提供高质量的产品和服务。

惠普企业价值及其对实现企业目标所做的承诺共同构成了公司的经营策略和管理方式。如今,传统的管理方式诸如走动式管理、目标式管理及开放式管理又增添了新的管理内容,如十步业务计划法、全面质量管理以及短期目标制定(Hoshin)等。将来,这些管理方式还将补充进其他新内容,以指导惠普人能够适应环境变化的需要。惠普企业价值,企业目标,以及高效的经营策略和管理方式这三大内容共同组成了惠普之道,它将是惠普参与全球竞争的制胜法宝。

康柏电脑公司的惠普康柏合并

在2001年北京时间9月4日,美国惠普公司通过换股,以250亿美元的天价并购康柏,此次交易也被称为IT业有史以来最大的一笔交易。一时间,业内外人士对此事予以了极大的关注。然而进入11月份以后,惠普CEO卡莉·菲奥莉娜似乎遇到了合并以来前所未有的困难。 11月6日,拥有惠普公司超过1亿股股票的休利特家族表示,反对惠普购并康柏。休利特家族共拥有5%的惠普股份,惠普董事沃尔特·休利特�惠普创始人之一休利特的长子发表声明,他的家族和休利特基金会反对惠普和康柏合并,因为惠普作为一个独立的公司能为持股人创造更大的价值。此外休利特家族认为由于此次合并使得惠普公司增加了电脑业务,并稀释了公司股东在盈利的打印机业务中的股份,因此明确反对此次交易。7日,惠普另一位创始人帕卡德的儿子戴维·帕卡德也表示支持休利特家族的立场。目前,帕卡德家族以基金会的形式共拥有10%的惠普股份。虽然目前两大家族的反对很难阻止接近八成股权支持的并购行动,但在并购过程中无疑会对其余的股东产生一定影响。

其实早在惠普康柏刚刚宣布合并之初,就有业内人士对此表示质疑,最早泼冷水的当属华尔街,两家公司的股价在合并消息公布后连续走跌。最主要的原因就在于分析师对公司的执行、竞争与获利能力的质疑。

根据惠普菲奥莉娜的规划,两家公司合并后所结合的资源与专业,将能在软件、服务器及计算机服务等市场超越竞争者,每年可省下25亿美元的经营支出。合并后将分成四个部门,分别是影像与影印部门、入径服务部门、信息科技外围设备部门及服务部门。对此有分析师表示,传统上惠普与康柏的经营都是以计算机为主,他们在竞争落后的情况下,希望通过联手打进计算机服务市场以取回优势,但这个目标只是南柯一梦。他认为,长期而言,对投资人来说,两家公司各自经营反而能创造更好的价值。个人计算机销售量节节下退已是不争的事实,根据嘉纳市场调查公司的统计资料,今年第二季度个人计算机销售量较去年同期下跌13.9%;服务器计算机则下跌16.8%;网络工作站销售量则下跌26.1%。有分析师质疑,个人计算机的获利既然开始萎缩,新合并的公司就不应该让个人计算机与服务器的销售量比例占总营业收入的44%,加上新公司个人计算机部门的人事行政费用达17%,将来市场占有率可能输给人事行政费用只有11%的戴尔。而在近日,菲奥莉娜站出来指责一些媒体和华尔街的分析家,认为他们太关注眼前的利益,缺乏战略性眼光。第四财季报告为合并注入强心剂11月15日,关心合并事宜的人们看到了等待已久的惠普公司第四财政季度报告,报告显示:第四季度利润较去年同期下降89%,但是它却超过了分析师较低的预期,这对它与康柏电脑公司即将进行的合并无疑是雪中送炭。从报告可以看到,惠普这个季度业绩表现强劲,而且前景呈上升势头,这将使投资者对惠普公司的管理层更加放心。他说,在该公司公布收益报告后,他觉得与康柏合并的前景看上去比以前更好了。尽管收入下降18%,从133亿美元降至109亿美元,但仍然超过分析师的预期,他们预计销售收入仅98.7亿美元。如果不计入税前的重组费用2.82亿美元和其他特殊项目,惠普的每股收益为19美分,比华尔街调低的预期高11美分。惠普的首席财务长罗伯特·韦曼在接受道琼斯通讯社的采访时说,他相信这笔合并交易会得到批准。他认为,许多投资者肯定会观察惠普管理层完成业绩目标的能力,以此来作为是否支持这个合并的衡量标准。然而财季报告只是漫漫合并过程中的一支强心剂,能否顺利完成,无疑还需要看多方面的因素。近日惠普公司董事会再次发表声明,除沃尔特·休利特外,其他所有的董事会成员均对惠普与康柏电脑公司的合并计划表示了强烈的支持。经过对此次并购计划进行全面分析后,董事会成员得出的一致结论是:此次交易将最大限度地为股东带来收益。惠普前董事会主席兼执行副总裁Dick Hackborn说。而已经退休的Vodafone AirTouch Plc公司前董事会主席Sam Ginn也表示,两家公司的合并将加强新惠普所提供的产品、服务以及解决方案。这次合并是建立在两家公司在全球的服务与支持业务方面优势互补的基础之上的。我相信,合并将增强我们的创新能力,迅速地提升公司的赢利能力及竞争地位。就在同一周,康柏公司在其董事会上也重申,坚决支持康柏和惠普的合并计划,并称两家大型公司的合并,将创造一个更加强大的市场和技术领导者。康柏同时表示,董事会比以往任何时候更加确信,与惠普的合并,最符合股东、客户、合作伙伴和员工对康柏发展的期望。针对多方人士对合并的怀疑,惠普和康柏及时地为反对合并的人士上演了一幕IT版的情深深,雨。根据惠普第四财季报告显示,电脑是惠普第四季度亏损最大的部分,惠普第四季度电脑业务收入较上年下降了31%,较上个季度下降1%。而根据康柏上月公布的第三季度业绩,其销售额大幅下降,似乎今后电脑业务将遇到更大的挑战,有分析师认为,惠普第四季度的业绩仍然很稳固,这是因为它在印刷设备业务方面削减了成本,业绩表现得更好,而不是在电脑业务方面。电脑业务实际是在拖惠普的后腿,该公司应该把重点放在印刷成像业务上。惠普印刷设备业务的销售额比上年下降9%,但是比上个季度上升了16%。其实PC业的未来和惠普在其中所占份额,正是惠普首席执行长菲奥莉娜与反对者间分歧的核心,包括惠普创立人家族在内。惠普与康柏合并后将成为全球领先PC制造商,而PC一直是这桩合并案的焦点。预料合并后企业约900亿美元的营收中,有1/3至1/4来自于利润率趋低的PC事业。董事会成员休利特认为,两家公司的合并将大幅增加惠普涉入获利不吸引人的PC业务。而该交易将使惠普股东对该公司主要业务——打印机业务的兴趣减少1/3。至今为止,双方似乎还很难找到消除分歧的最佳方案,而目前可能只有一种方式可以消除这种分歧,那就是放弃PC业务。

惠普收购了什么公司

惠普收购的公司包括但不限于以下几个:

1. 3Com:2009年,惠普宣布以27亿美元的价格收购网络设备制造商3Com。这次收购加强了惠普在网络设备和服务领域的地位,特别是在中国市场,因为3Com的华三通信在中国市场有很大的份额。

2. Autonomy:2011年,惠普以116亿美元的价格收购了英国软件公司Autonomy。Autonomy专注于为企业提供信息管理和大数据分析解决方案。然而,这次收购后来引发了一些争议,因为惠普在2012年声称Autonomy存在财务欺诈行为,导致惠普遭受了巨大的财务损失。

3. Palm:2010年,惠普收购了智能手机制造商Palm,以获得其WebOS操作系统。惠普计划将WebOS用于其平板电脑和智能手机产品线,但最终这些产品并未取得商业成功,惠普在2011年宣布停止生产和销售WebOS设备。

4. EDS:2008年,惠普以139亿美元的价格收购了电子数据系统公司(EDS),这是一家提供信息技术和业务流程外包服务的公司。这次收购使惠普成为全球最大的IT服务提供商之一,加强了其在企业服务市场的地位。

5. Samsung's Printer Business:2017年,惠普收购了三星的打印机业务,进一步巩固了其在全球打印机市场的领导地位。

惠普作为一家全球性的科技公司,通过收购不同的公司来加强其产品线、扩大市场份额和获取新技术。然而,并非所有的收购都取得了成功,有些收购甚至给惠普带来了财务和法律上的麻烦。因此,惠普在进行收购时也需要谨慎考虑各种风险和因素。

总的来说,惠普的收购策略反映了其在不同市场和技术领域的扩张野心。通过收购,惠普能够快速进入新市场、获取新技术和增强其在现有市场的竞争力。然而,成功的收购需要良好的战略规划、整合能力和对市场趋势的敏锐洞察力。在未来,惠普可能会继续通过收购来实现其战略目标,但也需要更加谨慎地评估和管理收购带来的风险。

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